系統(tǒng)性風(fēng)險怎么防？專家列出五大重點關(guān)注“清單”

系統(tǒng)性金融風(fēng)險如何防范?10日，在2023金融街論壇年會平行論壇“防范系統(tǒng)性風(fēng)險與維護(hù)金融安全”上，多位專家列出“清單”，其中包括五大重點關(guān)注領(lǐng)域。

其一是管理好政府債務(wù)。

國家金融與發(fā)展實驗室理事長、中國社會科學(xué)院學(xué)部委員李揚(yáng)在論壇上強(qiáng)調(diào)，防范系統(tǒng)性風(fēng)險的重點之一是管理好政府債務(wù)。

他指出，應(yīng)當(dāng)從以下三方面對政府債務(wù)進(jìn)行有效管理。一是發(fā)債的原因。要根據(jù)發(fā)債的原因有針對性地做好經(jīng)濟(jì)分析、償債資金管理和項目管理等工作。

二是債務(wù)的購買者結(jié)構(gòu)。政府債務(wù)的發(fā)行有極強(qiáng)的貨幣政策效應(yīng)，關(guān)鍵是要建立財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的有效機(jī)制。

三是債務(wù)的可持續(xù)性。要注重政府債務(wù)發(fā)行與金融市場的契合程度，本金再融資的可行性及相應(yīng)的機(jī)制安排，債務(wù)利息支出占財政支出、新增儲蓄和GDP的比重，以及通貨膨脹的作用等。

其二是“建一張網(wǎng)”。

北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平強(qiáng)調(diào)，化解金融風(fēng)險是建設(shè)金融強(qiáng)國的重要內(nèi)容。他建議通過監(jiān)管、財政、央行分工合作共構(gòu)國家金融安全網(wǎng)。其中，監(jiān)管承擔(dān)識別、化解風(fēng)險的責(zé)任，監(jiān)管政策要明確目標(biāo)，尊重金融規(guī)律，并對監(jiān)管效能進(jìn)行問責(zé);央行主要負(fù)責(zé)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，在“雙支柱”宏觀調(diào)控框架下實現(xiàn)幣值穩(wěn)定與金融穩(wěn)定;財政方面，應(yīng)增強(qiáng)出資人的權(quán)責(zé)等功能，并對政策性功能承擔(dān)一定財務(wù)責(zé)任。

其三是關(guān)注家庭部門杠桿率。

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長吳衛(wèi)星指出，近年來中國家庭部門杠桿率較快提升，但一方面家庭并未很好地利用金融服務(wù)，另一方面金融系統(tǒng)服務(wù)居民家庭的能力需要提高。如不加以干預(yù)，可能導(dǎo)致社會財富差距加大、競爭精神被破壞等問題。他建議，推廣投資咨詢等金融教育，優(yōu)化相關(guān)金融產(chǎn)品法定披露要求，對費(fèi)用過高的信用卡等金融產(chǎn)品加以限制，并建立長效的金融風(fēng)險損失分?jǐn)倷C(jī)制。

其四是關(guān)注與應(yīng)對“綠天鵝”。

轉(zhuǎn)型中的新風(fēng)險同樣需要高度關(guān)注。中國工商銀行現(xiàn)代金融研究院副院長、深改辦副主任楊赫認(rèn)為，當(dāng)前，全球面臨的氣候變化挑戰(zhàn)愈發(fā)嚴(yán)峻，關(guān)注與應(yīng)對“綠天鵝”，已成為金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的共識。為應(yīng)對挑戰(zhàn)，應(yīng)更加精確地評估氣候風(fēng)險，構(gòu)建更清晰的風(fēng)險損失分布函數(shù)，同時關(guān)注氣候風(fēng)險和傳統(tǒng)金融風(fēng)險的疊加影響。他還提出，進(jìn)一步拓展應(yīng)對氣候風(fēng)險的工具箱，包括風(fēng)險預(yù)警模型、宏觀審慎政策、氣候信息披露等;關(guān)注應(yīng)對氣候風(fēng)險可能帶來的新轉(zhuǎn)型風(fēng)險。

其五是加強(qiáng)對加密貨幣的監(jiān)管。

華盛頓學(xué)院經(jīng)濟(jì)系教授Rocío Suárez關(guān)注加密貨幣可能帶來的風(fēng)險。她表示，面對本國貨幣貶值趨勢，很多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體正在加大持有加密貨幣，但加密貨幣缺乏對投資者的保護(hù)，這些因素都帶來了加密貨幣可能催生的潛在系統(tǒng)性金融風(fēng)險。她強(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)對于加密貨幣的監(jiān)管，尤其是對金融機(jī)構(gòu)持有加密資產(chǎn)進(jìn)行管理。

除以上五個重點關(guān)注領(lǐng)域外，多位專家提及，通過國際合作增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、經(jīng)濟(jì)金融不確定性大幅上升，系統(tǒng)性風(fēng)險加速積累。國際貨幣基金組織駐華首席代表史蒂文·巴奈特(Steven Barnett)在此間表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)在各種困境下顯示出了較強(qiáng)的韌性，但全球增長前景仍然低迷，特別是低收入國家，受到全球沖擊的影響更為嚴(yán)重。他呼吁通過國際合作增強(qiáng)集體抗風(fēng)險能力。Rocío Suárez也強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)國際合作和信息共享可以幫助監(jiān)管全球穩(wěn)定幣。