A股太火爆 監(jiān)管層再出招擠泡沫

●支持機(jī)構(gòu)參與融券做空，標(biāo)的將增至1100只 ●券商不得以任何形式開展場(chǎng)外股票配資、傘形信托 ●警示投資者不要被“借錢炒股、賣房炒股”言論誤導(dǎo)

散戶“跑步入市”熱情持續(xù)高漲，監(jiān)管層出手“降溫”的頻率正在升高。在上證50和中證500股指期貨上市交易之后，證監(jiān)會(huì)緊接著對(duì)融券機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，擴(kuò)大融券券源，標(biāo)的證券擴(kuò)至1100只，為融券賣出提供便利。

同時(shí)，繼證監(jiān)會(huì)主席肖鋼4月16日公開提示股市風(fēng)險(xiǎn)之后，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸17日再次對(duì)媒體表示，投資者特別是新入市的中小投資者，要做足功課、理性投資。“不少新投資者只看到炒股賺錢的可能，忽視了炒股賠錢的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股市漲跌缺乏經(jīng)驗(yàn)和感受，對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)缺少足夠的認(rèn)識(shí)和警惕。”

鼓勵(lì)做空：

可融券股票增至1100只

融資融券機(jī)制自啟動(dòng)以來(lái)，一直受到業(yè)內(nèi)詬病。有機(jī)構(gòu)人士曾對(duì)記者表示，在不平衡的機(jī)制設(shè)計(jì)下，融資業(yè)務(wù)開展如火如荼，融券機(jī)制更多地表現(xiàn)為一種“擺設(shè)”，并沒(méi)有成功發(fā)揮平衡市場(chǎng)的作用。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)以及滬深交易所昨日聯(lián)合發(fā)文，促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展。此次對(duì)融券業(yè)務(wù)的改革，具體包括五大方面。一是支持專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融券交易，擴(kuò)大融券券源。二是推出市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)方式。三是優(yōu)化融券賣出交易機(jī)制，提高交易效率。四是近期將擴(kuò)大融券交易和轉(zhuǎn)融券交易的標(biāo)的證券至1100只。五是加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)還配套發(fā)布了《基金參與融資融券及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引》，支持公募基金依法參與融資融券、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

嚴(yán)控融資：

禁止傘形信托場(chǎng)外配資

證監(jiān)會(huì)一邊在便利融券，另一邊對(duì)融資的態(tài)度則是持續(xù)嚴(yán)控。4月16日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)就對(duì)杠桿股市是否會(huì)出現(xiàn)踩踏風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。同一天，證券業(yè)協(xié)會(huì)召開證券公司融資融券業(yè)務(wù)情況通報(bào)會(huì)，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍在會(huì)上表示，當(dāng)前證券公司融資融券業(yè)務(wù)受到社會(huì)高度關(guān)注，全行業(yè)都要高度重視融資融券業(yè)務(wù)的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理。

為確保融資融券持續(xù)健康運(yùn)行，張育軍對(duì)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)提出七項(xiàng)要求，其中包括對(duì)傘形信托、場(chǎng)外配資做出禁止性要求，即要求券商“不得以任何形式參與場(chǎng)外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場(chǎng)外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利”。

提示風(fēng)險(xiǎn)：

新股民要懂得敬畏市場(chǎng)

自從去年下半年開始，特別是2015年以來(lái)，境內(nèi)股票市場(chǎng)呈持續(xù)上漲走勢(shì)，吸引了越來(lái)越多的投資者參與到證券市場(chǎng)中來(lái)。

中登結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，僅2015年一季度，新增股票賬戶同比增長(zhǎng)433%，達(dá)到795萬(wàn)多戶，其中，“80后”成為主力軍，占62%;從持股看，90%以上賬戶持股市值50萬(wàn)元以下。投資者交易活躍，兩市交易金額41.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)238.4%，其中自然人投資者的交易金額占八成以上，換手率達(dá)100.7%，同比增長(zhǎng)67.2%。

對(duì)于當(dāng)前新投資者踴躍入市、散戶投資者占比高的特征，證監(jiān)會(huì)正在反復(fù)提示風(fēng)險(xiǎn)。

“不少新投資者只看到炒股賺錢的可能，忽視了炒股賠錢的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股市漲跌缺乏經(jīng)驗(yàn)和感受，對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)缺少足夠的認(rèn)識(shí)和警惕。”鄧舸提醒廣大投資者特別是新入市的中小投資者，要做足功課、理性投資，尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，牢記股市有風(fēng)險(xiǎn)，量力而行，不要被市場(chǎng)上“賣房炒股、借錢炒股”言論所誤導(dǎo)，不要盲目跟風(fēng)炒作。

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什么是融資融券

融資融券是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。投資者向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動(dòng)，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。

融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易;投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。融資可以放大操作規(guī)模，如看好某只股票想大舉介入而手中錢又不多時(shí)就可以向券商借錢買股票，當(dāng)股票上漲到目標(biāo)價(jià)后，再賣出股票清償借款，從而放大收益。融券則是為做空賺錢創(chuàng)造條件，當(dāng)投資者看跌某股時(shí)，可以向券商借入該股，然后將其賣掉，等其下跌后再買入該股票還給券商，從中獲取差額。

目前融券業(yè)務(wù)只限于券商，融券規(guī)模有限。轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)就是持有股票的機(jī)構(gòu)(包括基金公司、上市公司大股東、投資公司等)，可以把股票通過(guò)證券公司借給投機(jī)者賣出。轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)推出以后，就擴(kuò)大了融券業(yè)務(wù)的規(guī)模，使得做空機(jī)制更加完善。

(宗采)