央行時隔六年多再次大幅度降準(zhǔn)1% 釋放資金或流入股市

中新網(wǎng)4月20日電 央行昨日發(fā)布公告，今日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。釋放資金約12000萬元。本次降準(zhǔn)是今年繼2月份之后的第二次降準(zhǔn)，也是自2008年之后，6年多來的首次降幅達(dá)1%的降準(zhǔn)。專家表示，未來仍有降準(zhǔn)可能，此次釋放的資金對股市來說是利好。

年內(nèi)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率 未來仍有降準(zhǔn)可能

央行自4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平;對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點;對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低0.5個百分點的存款準(zhǔn)備金率。

早在今年2月份，央行就已經(jīng)下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。同時，對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。

對于今年兩次下降存款準(zhǔn)備金率，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)系副教授姚志勇在接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時表示，我國存款準(zhǔn)備金率在全球范圍內(nèi)還是偏高，未來有繼續(xù)下調(diào)可能，即使下調(diào)至個位數(shù)也不是不可能。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇同樣認(rèn)為，中短期來看，貨幣政策將維持中性偏松，利率、準(zhǔn)備金率仍處下行通道，未來不排除繼續(xù)降息、降準(zhǔn)的可能性。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為，我國外匯占款已經(jīng)出現(xiàn)趨勢性的回落，外匯儲備也出現(xiàn)了趨勢性的下降，所以未來肯定是進(jìn)入了一個準(zhǔn)備金率持續(xù)下降的通道，預(yù)計未來至少還會有兩次降準(zhǔn)。

存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1% 預(yù)計釋放資金約12000億

由于央行下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點，另據(jù)央行4月14日發(fā)布的《2015年一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，3月末人民幣存款余額124.89萬億元。據(jù)此計算，本次下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金約釋放資金約1.2萬億。

對此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，一次性釋放資金約1.2萬億，將明顯改善銀行流動性，引導(dǎo)市場利率下行，促進(jìn)銀行增加信貸投放，帶動整個社會融資增長和融資成本下降，并通過提高貨幣乘數(shù)來促進(jìn)M2提速，從而起到穩(wěn)增長的作用。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，如算上定向部分，此次降準(zhǔn)能為商業(yè)銀行釋放出1萬億至1.2萬億元人民幣資金。但考慮到各商業(yè)銀行除存款準(zhǔn)備金率以外還受存貸比、流動性比率、資本充足率等指標(biāo)約束，最終能增加貸放多少資金，還要看商業(yè)銀行各自落實情況。

有市場人士認(rèn)為央行降準(zhǔn)主要是因為第一季度的數(shù)據(jù)并不漂亮，GPD增長縮至7%。姚志勇分析，GDP增長7%的話10年就會翻一翻。過去是粗放的經(jīng)濟(jì)增長，有很多產(chǎn)品和投資過剩，而現(xiàn)在7%的經(jīng)濟(jì)增長好于以前的10% ，是有“質(zhì)量”的、長期的、穩(wěn)健的增長。經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是百米沖刺，是跑馬拉松。

降準(zhǔn)釋放資金或流入股市 多位專家傾向利好

從08年至今歷次降準(zhǔn)后滬指的反映來看，在7次央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，滬指有四次在次日下跌，三次上漲，并無準(zhǔn)確規(guī)律。但就本次下調(diào)，市場人事猜測資金會進(jìn)入股市，是利好消息。

趙錫軍認(rèn)為，降準(zhǔn)的消息毫無疑問對股市是重大利好。但姚志勇解釋，雖然降準(zhǔn)明面上是資金更加寬裕，或許會有資金進(jìn)入股市，是利好股市。但實際上本次降準(zhǔn)另一方面會引發(fā)對經(jīng)濟(jì)增長壓力的擔(dān)憂，宏觀上對股市來說有利空傾向。

“經(jīng)濟(jì)有望小周期企穩(wěn)。我們認(rèn)為改革牛趨勢不變，期待慢牛，近期關(guān)注七大投資工程、三大區(qū)域戰(zhàn)略、大宗反彈、滯漲板塊、地方債市場化替換開啟、軍工、環(huán)保、保險、銀行、地產(chǎn)。” 國泰君安首席宏觀分析師任澤平在發(fā)給媒體的報告中稱。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心教授袁鋼明對表示，由于房地產(chǎn)市場價格相對穩(wěn)定，降準(zhǔn)所釋放的資金大部分會流入股市推高股指的上漲，但他表示這并不是吹大股市的泡沫，反而有利于企業(yè)直接融資。按照國際經(jīng)驗，股市的市值一般可以和GDP總量一樣大甚至超過GDP總量，但目前中國股市市值只有GDP總量的60%左右。(中新網(wǎng)金融頻道)