今年新股遭遇史上最猛烈爆炒

今年新股是最火爆的板塊，無論是漲幅還是絕對收益，遠遠超過歷史上任何一個時期，創下許多新紀錄，漲幅最大的新股短期內上漲35倍，中簽一個新股竟然可以賺10多萬元。不過，上周連續暴漲的新股出現震蕩，部分漲幅驚人的新股大幅回落，爆炒新股的風險正在顯現出來。

爆炒新股風險顯現

上周大盤火爆，多數股票上漲，但是，部分前期漲幅很大的新股卻逆勢下跌，這批新股都是4月份上市的，如創業板的金石東方，25個漲停板，從10.57元發行價一路上漲到149.96元，但是，上周一高開之后上摸163.99元后一路下跌，最終跌停報收，周二繼續跌停，周三再跌9.33%，周四又是跌停，上周跌幅高達33.68%。

創業板的鵬輝能源、鮑斯股份、普麗盛、雙杰電氣、漢邦高科，中小板的昇興股份，主板的福鞍股份、星光農機、曲美股份、山東華鵬、大豪科技等等，都是上周四最后五分鐘從漲停到跌停，上周都是連續大幅下跌，目前距最高價跌幅超過三成。樂凱新材30個漲停板后上周五也跌停。

這些新股之所以大幅下跌，主要當然是因為漲幅太大，遠遠超出了歷史上新股的漲幅。像4月份的新股，創業板的新股普遍出現連續20個以上的漲停板。滬市主板的部分新股，打開漲停比較早，比如大豪科技，10個漲停板后就打開了，當時股價只有30多元，隨后在市場炒作熱潮推動下，展開第二波上漲，一路上漲到94元才開始下跌，從最高價看，較11.17元的發行價仍然上漲了80多元，如果堅持到最高價拋，那么中簽1000股可以賺8萬元。

4月份的這批新股，不管發行價多少，最終股價都上漲到七八十元以上，而創業板股票更是上漲到100元、200元，平均股價超過100元。根據統計，4月上市的30只新股，平均發行價為14.24元，上周二平均股價為124.1元，平均每股上漲109.86元，平均上漲7.7倍。

爆炒之后風險不可避免地降臨，4月份這批新股上周多數回落，打開漲停繼續上漲的神話沒有繼續上演，反而出現大幅下跌。5月份上市的新股也出現松動，永興特鋼、萊克電氣、廣信股份，分別14、15、16個漲停板后，上周四均告跌停。這輪爆炒新股的行情在瘋狂之后，是不是告一段落讓我們拭目以待。

漲停板數量不斷增加

今年新股的瘋狂程度遠遠超過歷史上任何一個時期。想想2009年10月底創業板首批新股上市的情景，當時，28只股票同時上市，這28只新股平均發行價25.43元，平均發行價市盈率56倍，幾乎所有人都認為太高了。就在開市前一天，很多人討論的話題是創業板會不會破發。

然而，開市情況出人意料。28只股票高開高走，平均收盤價達到50.6元，比發行價漲幅翻倍。第二天，這28只大部分跌停。

6年前，大家覺得新股漲一倍已經很多了，平均股價50元已經很高了，導致第二天就開始下跌，但是，現在是平均上漲七八倍，平均股價超過100元，大家似乎也不覺得高。

再看市盈率，前幾年新股發行最被詬病的是高市盈率，創業板首批新股市盈率的確較高，但是，股價漲一倍，平均市盈率也不過112倍。現在的新股發行市盈率的確大幅降低，今年4月份上市的這30只新股平均市盈率22倍，較創業板首批新股發行市盈率低了一半多。但是，現在漲幅遠遠超過當年，平均上漲7.7倍之后，這30只新股的平均市盈率高達191倍，比創業板首批新股上市首日的平均市盈率高了70%。

但是，似乎沒有人說現在的股價高，市盈率高。看來，只要能賺錢，而且賺大錢，大家對這些之前一再詬病的因素都忘記了。

今年新股漲幅遠遠超過歷史任何一個時期。從去年開始，改革后的新股發行，有一個最大的變化就是新股上市首日設置漲停板，就是漲幅不能超過發行價44%，而之前新股上市首日一直不設漲跌停板限制，本來出發點是想抑制新股的炒作，但是，沒有想到新股遭遇更猛烈的爆炒。過去，雖然上市首日不設漲跌停板限制，但一般也就比發行價上漲一倍左右，市場不好的時候甚至還會破發，碰到市場很熱的時候，部分新股會大幅上漲。比如，2010年4月，中小板新亞制程上市，發行價15元，開盤價59.48元，最高68元，收盤56.3元，即使以當天最高價計算，也只是較發行價上漲3.5倍，而該股第二天開始2個跌停板。

現在，雖然上市首日漲幅受到限制，但是，隨后就是連續漲停板，只是將原來1天的漲幅拉長了，結果是漲幅更大。其中，3月份上市的暴風科技更是創出一個新股史無前例的紀錄。該股上市之后連續29個“一字”漲停板，其間基本上沒有什么成交量，換手率非常低。

這個新紀錄推動了新股漲停板數量進一步增加，4月份上市的新股，連續漲停板數量普遍超過20個，其中，樂凱新材到上周三，連續漲停板數量已經達到29個，周四雖然打開漲停，但最后還是漲停報收，這樣，以連續30個漲停板再破紀錄。

其實，今年初的時候，新股上市之后連續漲停板數量往往就是五六個，隨后擴大到10多個，4月份之后更是拉長到20多個。之所以漲停板數量持續增加，是因為漲停打開后往往還有第二輪上漲行情，比如，暴風科技連續29個漲停板后，打開漲停當天還上漲5.89%，然后又是5個漲停板。這種示范效應造成新股中簽者惜售，漲停板數量也就進一步增加。

10多只新股 較發行價漲超10倍

持續幾輪的上漲造成今年新股漲幅驚人，截至上周二收盤，今年上市的新股，10多只股票較發行價上漲了10倍以上。其中，暴風科技上漲35倍，中文在線上漲22倍，樂凱新材上漲17倍，埃斯頓、易尚展示上漲16倍，博濟醫藥上漲13倍，再升科技、全信股份、清水源、浩云科技、航新科技上漲12倍，博世科、派思股份上漲11倍，金石東方、萬達院線、昇興股份、漢邦高科、廣生堂上漲10倍。

以前中簽一個新股，一般也就賺幾千元，收益能夠超過萬元就非常好了。今年新股收益普遍超過1萬元，平均達到四五萬元，高的可以賺10萬元。

同樣以上周二收盤價計算，滬市主板中簽一個新股可以申購1000股，以中簽1000股計算，龍韻股份賺13萬元，春秋航空賺11萬元，好萊客賺10.3萬元，浙江鼎力賺9.7萬元，龍馬環衛賺9.1萬元，火炬電子賺8.9萬元，萊克電氣賺8.5萬元，益豐藥房賺8.4萬元，老百姓、永藝股份、盛洋科技、派思股份、艾華集團、廣信股份等都賺7萬元以上，就是江蘇有線這樣的大盤股也能賺4.7萬元。

創業板、中小板雖然中簽一個新股只有500股，但是，由于股票漲幅大，收益也非常高，以500股計算，截至上周二收盤，暴風科技賺12.5萬元，萬達院線賺11萬元，廣生堂、浩豐科技都賺10萬元以上，浩云科技、漢邦高科收益超過9萬元，易尚展示、博濟醫藥、全信股份賺8萬元、康斯特收益超過8萬元，中文在線、樂凱新材、航新科技、唐德影視、美康生物、金雷風電收益都超過7萬元。

根據統計，今年1月以來，滬市主板上市66只新股，平均發行價12.81元，上周二平均收盤價60.51元，平均每股獲利47.7元，中簽1000股平均獲利4.77萬元。中小板、創業板今年上市76只新股，平均發行價14.9元，周二平均收盤價100.14元，平均上漲85.23元，中簽500股平均獲利4.26萬元。

今年如此暴漲的新股，造成打新隊伍不斷擴大，申購新股資金也一再創紀錄。不過，在二級市場接棒的投資者要注意風險，歷史上大漲后的新股往往有個大跌過程，接棒的投資者損失很大，千萬不要忘記歷史上的教訓。上周部分新股大跌，說明風險已經顯現了。