A股12月開門紅 多空激烈交鋒后市仍有反復

滬深兩市12月揭幕戰周二打響。盡管盤中次新股、虛擬現實、軟件服務等題材股表現低迷，但受益于房地產、環境保護、建筑建材等回暖帶動，市場有所反彈，最終大盤以小陽線報收，創業板指數則震蕩收跌，市場整體震蕩格局未改。

分析認為，隨著打新資金逐步回歸，場外抄底資金蠢蠢欲動，市場支撐位已基本明確，后市整體將較為樂觀。不過，由于市場暫未完全走穩且臨近美聯儲加息窗口，市場避險情緒也在同步升溫，因此市場多空雙方仍處在激烈交鋒之中，預計后市還會反復。

復盤 萬科股價創7年來新高

盡管12月揭幕戰，滬指尾盤收紅，但就資金情況來看仍難言樂觀。數據顯示，周二主力資金凈流出410億，從分項板塊來看，環境保護、保險、房地產等位居主力資金凈流入前列，而化工、軟件服務、電氣設備等出現主力資金減持。

周一主力資金雖然先后回流次新股、石墨烯、農業、環境保護、保險、房地產等板塊，但主力資金回流持續性并不強，后市仍需特別留意主力資金回流力度和持續性。

成交量方面，當日滬市成交3302.57億元，深市成交5125.64億元，兩市合計約8400億元，兩市繼續呈現縮量態勢。值得注意的是，A股市場近期持續震蕩，滬股通資金卻不斷流入。11月下旬，滬股通人氣逐漸回升。從凈買入額來看，連續三天凈買入。尤其是本周一，凈買入額大幅提升，創下9月9日以來新高，而賣盤加買盤成交量65.27億元也是11月11日來的高點。

另外，周二市場也顯現一大亮點，即房地產板塊走強。該板塊當日有超過10只個股漲停，萬科更是漲停創出7年來新高。分析人士表示，從熱點角度來講，該板塊具備了短期熱點的條件，資金短期聚集在此板塊中毋庸置疑。

就整體市場而言，目前股指總體尚處在縮量調整行情中，短期快速反彈的概率不是很大，需要時間來消化獲利籌碼。因此，策略上，有市場人士建議廣大股民，千萬不要因為指數觸底反彈，就盲目相信所有個股都將受益。實際上，伴隨著后期振蕩，個股將大幅分化，而近期市場大起大落，也給予股民充分認清個股強弱，盡快調倉的好機會。換個角度而言，這一過程或也是較佳的篩選中線股的機會。

趨勢 人民幣“入籃”提升投資者信心

備受關注的人民幣“入籃”靴子終于落地，該利好無疑在近兩日市場逆轉頹勢、重新鼓舞市場人氣過程中扮演了重要角色。

南方基金首席策略分析師楊德龍日前判斷，“入籃”成功后，信號意義重大，表明中國的大國地位被國際社會所認可，這將極大提升國內外投資者的信心，促使A股出現新一輪上漲，有利于金融、房地產、一帶一路等行業和板塊。

對此，華泰證券分析師薛鶴翔也認為，人民幣“入籃”不僅能增強人民幣的影響力，從具體制度建設上看，A股在明年納入MSCI的關鍵障礙被排除，A股市場或將引來國際機構投資者的被動及主動配置增持。隨著未來國際資本入場，無風險收益率會進一步降低，而資本市場波動性則有望降低。

不過，僅靠人民幣“入籃”利好短期尚難改變目前市場格局。

“對于當前市場，我們依然維持中期樂觀下的短期震蕩與整固期的判斷。”中信建投證券首席策略分析師安尉具體指出，樂觀因素來自于經濟回落趨緩與結構性繁榮持續、供給側改革的提法和擴張財政政策結構性減稅的預期、人民幣國際化加速推進以及下調SLF利率并構建利率走廊使貨幣政策傳導機制更加完善等，而短期震蕩整固因素來自于美元加息預期待落地對于風險資產的抑制，救市政策退出以及監管者抑制市場過快上漲的政策取向增加了市場的避險情緒，前期漲幅較高的板塊面臨休整的壓力以及新的引領板塊和邏輯尚在孕育。

“在市場消化上述影響后，12月下半月隨著美聯儲加息塵埃落定和中央經濟工作會議釋放的新政策信號，市場會逐步恢復上行。”安尉認為，組合配置方面，建議留意估值切換機會，布局有業績支撐，估值合理的成長行業;待加息落定后，可配置有漲價預期和收儲預期的早周期行業，主題概念可關注年報高送轉板個股機會。”

策略 環保和能源互聯網板塊有望反復活躍

11月在市場整體溫和上漲的情況下，主題板塊也有不錯表現。據安信證券統計顯示，11月表現較為亮眼分別是芯片國產化、創投、傳感器、虛擬現實等主題，月漲幅均超過20%。同時，長江經濟帶、國資改革、上海自貿區、北部灣自貿區等政策驅動的主題則表現不佳，出現不同程度的下跌。

那么臨近年末，12月關注市場哪些熱點主題呢?安信證券首席策略分析師徐彪建議，可關注環保、智慧城市、能源互聯網、農業現代化及“一帶一路”等主題。

業內人士指出，美麗中國是十三五規劃推進的重點之一，環保相關細分部分都將受到政策支持。事實上，近期北方霧霾程度上升，也將可能進一步催化市場對環保的關注。而11月30日開始召開的巴黎氣候大會，其核心議題均直指碳排放，是短期內行業兩個最為重磅的催化劑，投資者可關注碳排放及其他環保相關標的如中電遠達、迪森股份、深圳能源、聚光科技、雪迪龍、龍凈環保、碧水源、興源環境等。

就智慧城市這一主題而言，國家發改委11月底發布6個電力體制改革配套文件，其中包括輸配電價、電力市場建設、交易機構建設、有序放開發用電計劃、推進售電側改革和規范自備電廠等。因此，電力體制改革主題也頻頻獲機構推薦。分析認為，售電側千億市場逐步打開，同時能源互聯網發展迎來重要契機，后市可重點關注國電南瑞、四方股份、安科瑞、福星曉程、愛康科技、積成電子、中恒電氣、科陸電子等標的。

另外，農業現代化也是“十三五”規劃的重要內容之一，并提出要大力推進農業現代化，要加快轉變農業發展方式，發展多種形式適度規模經營，發揮其在現代農業建設中的引領作用。2016年作為十三五規劃的開局之年，可以預計今年12月農村經濟工作會議也將重點部署，投資者不妨關注大北農、智慧農業、芭田股份、新希望、新研股份、諾普信、金正大、史丹利、新洋豐、輝豐股份、新都化工等概念股。(記者 郭家軒)