IPO新規實施 12個月內棄購三次將被限制申購

伴隨新股發行新規啟用，“全額預繳”的傳統打新模式成為“過去式”。滬深證券交易所對新股網上網下發行實施細則進行了修訂，并于5日分別采取業務問答和通知的方式，對IPO新規進行詳細解讀。

本次網上發行規則修改的主要內容包括：取消投資者在申購委托時應全額繳納申購資金的規定，明確了投資者應根據最終確定的發行價格與中簽數量繳納申購款的要求及相關業務流程;強調自主申購，證券公司不得接受全權委托代申購;落實投資者申購約束機制，明確棄購股份的處理原則;明確發行數量在2000萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的小盤股全部網上發行。

規則修改的主要內容包括：一是業務流程調整，取消新股申購預繳款后，網下投資者申購日(T日)申購但無需繳納申購款，獲配后T+2日再繳納認購款;二是棄購股份的處理，因配售對象資金不足而被無效處理的股份可由主承銷商負責包銷，或根據相關規定中止發行，或由承銷商按照事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者。

根據細則，投資者中簽后應依據中簽結果履行資金交收義務，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認購資金。投資者認購資金不足的，將被視為放棄認購。如投資者連續12個月內累計出現三次放棄認購情形的，將被列入限制申購名單，自結算參與人最近一次申報其放棄認購的次日起6個月(按180個自然日計算，含次日)內不得參與網上新股申購。放棄認購次數按照投資者實際放棄認購的新股只數計算;投資者持有多個證券賬戶的，其使用名下任何一個證券賬戶參與新股申購并發生放棄認購情形的，均納入該投資者放棄認購次數;投資者部分放棄中簽股份也屬于“未足額繳款”的情形，納入放棄認購的次數統計。因結算參與人資金不足以完成新股認購資金交收，導致投資者新股認購被確認為無效認購的，不計入該投資者放棄認購的情形，其后果及相關法律責任由該結算參與人承擔。

細則規定，對于公開發行2000萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的，擬公開發行的股票全部向網上投資者直接定價發行;網上發行申購日與網下發行申購日為同一日;凡參與新股網下發行報價或申購的投資者，不得再參與該只新股的網上申購。

本次修改后，投資者申購新股的持有市值要求、市值計算規則及證券賬戶使用的相關規定，以及網下投資者參加初步詢價的資格要求和持有市值要求，均未發生變化。對于網上發行而言，上交所規定，每1萬元市值可申購一個申購單位，不足1萬元的部分不計入申購額度。每一個申購單位為1000股，申購數量應當為1000股或其整數倍。深交所規定，每5000元市值可申購一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度，每一個申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍。投資者只能使用一個有市值的證券賬戶進行申購。同一投資者使用多個賬戶申購同一新股，以及同一賬戶多次申購同一新股的，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。