A股軍工板塊行情被引爆 成長(zhǎng)重組構(gòu)成投資主線

昨天中午新華社消息稱，朝鮮方面昨天進(jìn)行了氫彈試驗(yàn)。此前市場(chǎng)一直看好的軍工板塊被引爆，整體漲幅超過(guò)3%，130只個(gè)股飄紅，僅有6只個(gè)股小幅下行。

軍工板塊上漲3%

受朝鮮方面氫彈試驗(yàn)的影響，軍工板塊昨天大漲超3%。

龍頭股中原特鋼和航天通信率先漲停，實(shí)現(xiàn)兩連板，之后寶塔實(shí)業(yè)、奧普光電、中航電測(cè)、江南紅箭等個(gè)股紛紛漲停。130只個(gè)股飄紅，僅有6只個(gè)股小幅下行。

此前軍工航天板塊連續(xù)兩個(gè)月調(diào)整，漲幅僅有12.1%。而在去年的牛市行情中，軍工航天板塊大漲86.47%。按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，國(guó)防軍工板塊有32只個(gè)股，其中超過(guò)六成個(gè)股12月份下跌，全部軍工股平均跌幅超過(guò)3%，而同期滬指漲近3%。其中，鋼構(gòu)工程、太陽(yáng)鳥(niǎo)均跌逾兩成，博云新材、航新科技均跌逾一成;上漲個(gè)股中，成飛集成、中船防務(wù)、上海佳豪均漲逾7%。

軍工板塊占A股總市值4.8%

歲末年初，軍工板塊重磅利好消息頻傳。有機(jī)構(gòu)研報(bào)建議逐步配置軍工板塊，全面布局1月軍工行情，軍工將迎來(lái)板塊性投資機(jī)會(huì)。

中央軍委1月1日印發(fā)《關(guān)于深化國(guó)防和軍隊(duì)改革的意見(jiàn)》，要求以領(lǐng)導(dǎo)管理體制、聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制改革為重點(diǎn)，協(xié)調(diào)推進(jìn)規(guī)模結(jié)構(gòu)、政策制度和軍民融合深度發(fā)展改革;到2020年前，努力構(gòu)建能夠打贏信息化戰(zhàn)爭(zhēng)、有效履行使命任務(wù)的中國(guó)特色現(xiàn)代軍事力量體系。國(guó)防部新聞發(fā)言人宣布，中國(guó)正在自主設(shè)計(jì)和建造第二艘航母。

券商看多依據(jù)是，第二艘航母的證實(shí)表明我國(guó)遠(yuǎn)洋海軍建設(shè)已是大勢(shì)所趨。而軍隊(duì)改革的重點(diǎn)是改革現(xiàn)有軍隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)管理體制和聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制，我們期待由軍隊(duì)體制改革引發(fā)的相關(guān)軍工體制改革;陸軍領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)成立表明陸軍地位下降;火箭軍的成立將加大航天戰(zhàn)略品種和核威懾武器需求，相關(guān)上市公司以民品為主，由于股價(jià)偏高，建議謹(jǐn)慎對(duì)待;戰(zhàn)略支援部隊(duì)主要從事情報(bào)、電子對(duì)抗、網(wǎng)絡(luò)攻防等，對(duì)應(yīng)資本市場(chǎng)可歸屬于國(guó)防信息化板塊。

國(guó)金證券研報(bào)稱，如果要在供給側(cè)改革、國(guó)企改革、產(chǎn)業(yè)變革三條主線上尋找一個(gè)結(jié)合點(diǎn)，那么軍工板塊就是典型代表。軍工行業(yè)是供給側(cè)改革“解放生產(chǎn)力”的標(biāo)志，有望成為釋放改革紅利的急先鋒板塊。

據(jù)了解，國(guó)防科技工業(yè)增加值逐年增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步提升。2014年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增速8.3%，國(guó)防科技工業(yè)增加值達(dá)13.9%，高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速5.6個(gè)百分點(diǎn)，2015年上半年國(guó)防科技工業(yè)增加值13.7%，仍顯著高于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增速(6.3%)。

目前軍工板塊A股上市公司共158家，占A股數(shù)量的5.7%，總市值26587億元，占A股總市值的4.8%。其中航空板塊23家，市值5105億元;航天板塊10家，市值1916億元; 船舶板塊11家，市值3611億元;地面兵裝板塊14家，市值2119億元;信息化板塊55家，市值8764億元;材料及加工板塊24家，市值2835億元;核電板塊8家，市值1027億元;其他板塊12家。

國(guó)金證券尤其看好軍工科研院所和軍工高校在未來(lái)供給側(cè)改革中的表現(xiàn)，推薦工大高新、湘電股份、中國(guó)衛(wèi)星、國(guó)睿科技、光電股份等個(gè)股。

成長(zhǎng)和重組構(gòu)成投資主線

圍繞軍工板塊的投資機(jī)會(huì)，銀河證券認(rèn)為，軍隊(duì)改革和由此帶動(dòng)的軍工改革將成為2016年至未來(lái)兩年國(guó)防軍工領(lǐng)域最重要的事項(xiàng)之一，也是軍工行業(yè)持續(xù)看好的主要驅(qū)動(dòng)力。從成長(zhǎng)角度看，重點(diǎn)看好軍事信息化及海空軍裝備等。從改革角度看，科研院所改制和軍工集團(tuán)改革將加快資本化進(jìn)程，國(guó)企改革將提升軍工集團(tuán)機(jī)制和效率。預(yù)計(jì)2016年軍工行業(yè)在改革重組和成長(zhǎng)兩大主線的驅(qū)動(dòng)下，仍將有較好投資機(jī)會(huì)，看好航天、航空、船舶及民參軍的投資機(jī)會(huì)。

海通證券表示，我國(guó)十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率僅30%，相比國(guó)外70%-80%水平繼續(xù)提升空間巨大。除中航工業(yè)集團(tuán)證券化率約60%外，證券化率較低的兵器工業(yè)集團(tuán)，如北方創(chuàng)業(yè)、航天科技集團(tuán)、電子科技集團(tuán)、杰賽科技等均啟動(dòng)重大的核心軍品資產(chǎn)注入。預(yù)計(jì)隨著2016年國(guó)企改革和事業(yè)單位改制的持續(xù)推進(jìn)和深化，各板塊重組將有望密集落地。重點(diǎn)關(guān)注上市公司體量小、背后集團(tuán)/研究所規(guī)模大的相關(guān)公司。關(guān)注三條主線，包括國(guó)企改革與事業(yè)單位改制、軍隊(duì)改革、民參軍等。

中信建投認(rèn)為，軍工投資邏輯可以細(xì)化為六個(gè)方向，第一部分是武器裝備建設(shè)，包括戰(zhàn)略空軍、遠(yuǎn)洋海軍和國(guó)防信息化等方向;第二部分是軍工體制改革，包括科研院所改制、軍工資產(chǎn)重組和注入以及軍民融合等方向。重點(diǎn)看好海空軍建設(shè)、國(guó)防信息化、民參軍、新材料為新增重點(diǎn)關(guān)注方向等。機(jī)構(gòu)還表示，2016年軍工板塊仍處于高景氣周期，高估值水平仍將持續(xù)且處于寬幅震蕩區(qū)間,維持對(duì)軍工板塊行情階段性、分化性的判斷。

文/本報(bào)記者 劉慎良