新股新規(guī)周內(nèi)駕到 新增投資者有備而來

■一 帆

2016年第一批新股終于要來了。

19日晚間，中國證監(jiān)會發(fā)布消息，按法定程序核準了7家企業(yè)的首發(fā)申請，上交所，深交所中小板、創(chuàng)業(yè)板均有涉及，發(fā)行時間安排在春節(jié)前，一天一家，且適用新規(guī)發(fā)行。昨日，三家新股發(fā)行時間已經(jīng)明確，最快的在明天。

在經(jīng)歷了年初的深幅調(diào)整后，此時啟動新股發(fā)行，表明監(jiān)管層做出了對市場已經(jīng)恢復常態(tài)的一個基本判斷。新股發(fā)行應該算是市場正常情況下的一種常態(tài)，因為融資功能是資本市場的最基本功能。而IPO發(fā)行節(jié)奏可以由監(jiān)管層掌握的情況下，在熔斷暫停兩周的時間點推出第一只新股，多少可以看作監(jiān)管層對市場的信心。而且，這也符合近來各方市場人士對市場走勢的大體研判——滬指3000點之下大多數(shù)機構(gòu)開始提示短期機會大于風險，在去年上漲行情中大膽預言的國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平最近的觀點被媒體表述為“A股逐步回歸正常，建議兩會前不要大幅賣出”。

今年的新股發(fā)行適用新規(guī)，不用預繳款。因而，以往那種新股發(fā)行申購日前大規(guī)模資金流出，沖擊市場的情況應該不會出現(xiàn);而且，新規(guī)下中簽投資者在T+2日，根據(jù)網(wǎng)上中簽結(jié)果公告或網(wǎng)下初步配售結(jié)果公告確認獲得配售后再足額繳納認購款，即使有必要賣出持倉股票認繳新股認購款，也不會對市場造成多大沖擊。相反，為了獲得更多中簽機會，需要投資者在T-2日及此前20個交易日(含T-2日)有比較多的持倉A股股份市值，這顯然是鼓勵投資者在二級市場增持股份，引導資金合理流入。

巧合的是，新增投資者數(shù)量連續(xù)兩周環(huán)比增長。中國證券登記結(jié)算有限公司19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月11日-15日，滬深兩市新增投資者數(shù)量為33.21萬，環(huán)比增長10.55%。其中，新增自然人投資者33.13萬，新增非自然人投資者0.08萬。再早一周的數(shù)據(jù)顯示，1月4日至8日，滬深兩市新增投資者數(shù)量30.04萬，環(huán)比(2015年12月31日當周僅有4個交易日)增長55.1%，結(jié)束之前連續(xù)三周下滑之勢。或許，默默無聞的投資者就是沖著新股發(fā)行來的，也未可知。

再者，融資融券客戶信用擔保證券賬戶計算市值也是有利于二級市場資金量增長的因素。受市場調(diào)整影響，開年以來兩融余額持續(xù)下降，而該類賬戶市值納入新股配售市值計算，或?qū)@一局面改善有所助益。

此外，在市場熱點蕪雜難以持續(xù)的時點，新股發(fā)行與配套的新規(guī)實施，將有力地凝聚人氣，并將為市場帶來新氣息，注入新動能。