滬指3000點得而復失

昨日兩市窄幅震蕩整理，滬指盤中突破3000點，市場熱點散亂，兩市超1500股下挫。截至收盤，滬指跌0.05%報2991.27點，深成指跌0.18%報10422.8點，創業板指報2211.02點,跌0.28%。兩市36只非ST股漲停，4股跌停，共計成交5354.3億元。

盤面上，迪士尼、ST概念、虛擬現實、無人機等題材股表現活躍;煤炭采選、鋼鐵行業、基本金屬、航天航空、黃金概念等板塊跌幅靠前。

后市怎么走?國金策略判斷5月中上旬維持弱勢反彈，3200點可期，但更大的反彈不足以獲得支撐。目前是存量行情,增量資金有限。跌多了可以參與反彈，漲多了適當降倉位。5月前兩周解禁壓力較小;海外市場偏中性;通脹階段性緩解;基本面階段性改善。從基金一季報情況看,基金整體倉位偏高，增持前三位的是農業、有色、白酒;減持最多的是計算機，其他行業比較平穩，尤其是傳媒。

東北證券認為，當下市場在上沖3100點無果之后更多處于等待下一輪吃飯行情的時間窗口,市場參與者不必操之過急?？陀^而言,上證指數調整已經有10個多月、已接近熊市第一波調整期13個月的時間窗口,而目前估值水平也處于合理階段。但泡沫破滅之后的市場,參與者更多博弈的是“吃飯”行情而非反轉行情,當下估值合理但并不支持估值顯著提升的動能，這也是不少投資者感覺股市機會臨近卻遲遲不敢下手的原因。因此,在有更多政策面和技術面共振信號之前,更多應保持底倉思維、小倉位試盤。

操作上，長江證券認為，“景氣是最好的防御”,景氣第一,估值第二。重點配置景氣行業,但隨著其估值水平偏離均值調整權重。當前可考慮重點配置白酒、家電、汽車(包括新能源汽車)、傳媒、休閑服務、醫藥生物、飼料等領域。細分行業關注受益于放開價格管制的血制品行業,以及產能出清情況較好,行業龍頭具備議價能力,有持續漲價空間的山梨酸鉀行業。主題方面,重點配置重啟預期升溫的互聯網彩票題材、迪士尼主題、上海科創主題、國企改革主題,以及受益債轉股的資產管理公司等。 (宗采)