萬科A再度跌停

昨日是萬科A復牌第二日，該股繼續跌停，全天維持“一字”狀態。截至昨日收盤，萬科A報19.79元/股，換手率2.05%，成交39.39億元。萬科H股(萬科企業)收盤報16.42港元/股，漲1.23%，換手率2.64%，成交5.67億元。昨日市值蒸發242.9億元，兩日市值共蒸發512億元。

值得關注的是，與周一跌停不同，昨日萬科A成交近40億元。數據顯示，尾盤階段15分鐘逾30億資金在跌停板搶籌，占全天成交額90%以上。昨日在集合競價的賣單為1.61億元，此后均為幾十萬到幾百萬之間不等的小額賣單，賣一仍然掛單700萬手。到了14點46分，萬科A突然出現一筆4.84億元的買單，此后第二筆買單更是暴增至10.4億元，此后買單仍然不斷，從幾千萬到幾億元不等，在14點55分出現一筆4.8億元買單，最后一筆大單則高達9.1億元。壓在跌停板上的賣單則減少至507萬手。

盤后龍虎榜數據顯示，昨日兩家機構賬戶出現在買單前五，合計買入14.90億元，四家機構賬戶出現在賣單前五名，合計賣出13.96億元，其中有兩家機構同樣賣出1.98億元。

一位關注萬科A發展的北京投行人士表示：“應該是機構在動，可能是某一方按捺不住了。明天極有可能開盤就打開跌停，或者會漲了。”

據財新報道，香頌資本執行董事沈萌認為，萬科A的尾盤異動，可能是有投資者覺得萬科的股價已經出現投資的機會。針對接盤方是寶能系資金的推測，沈萌認為后續有待公告證實。“但對于寶能來說，繼續增持的意義不大。而且，在市場情緒預期仍會跌停的前提下，寶能想通過買入拉抬股價，恐怕未能如愿”。 (晚綜)

時評

萬科股權之爭

中小股東“裸奔”

從去年寶能連續舉牌至復牌前，萬科股權爭奪戰已經持續一年的時間。這場股權爭奪戰在引發整個資本市場高度關注的同時，更讓人們對萬科的內部治理產生懷疑。

廣州市君俠投資總經理黃劍飛表示，萬科優秀的內部治理是有目共睹的，公司治理的主要目標是保證經營管理層能以股東的利益和公司的利潤最大化為目標，萬科管理層的目標和股東利益的目標不完全一致，是萬科的一個軟肋。

中國證券法學研究會副秘書長鄭鈜表示，現在有相關客觀事實能夠證明，萬科內部治理存在缺陷，這就是寶能和華潤提出的內部人控制狀況。

華東政法大學教授曾大鵬表示，面對“門外人”的入侵，創始人為避免被驅逐，可以預先實行雙層股權結構、有限合伙人制或者CEO常任制，或者約定投資人放棄投票權，以此避免喪失主動權。

“上市公司應加強管理層與股東特別是大股東的溝通，在經營目標、股權設計和市值管理方面盡量達成一致，避免出現目標和利益不一致的局面。”黃劍飛表示。

鄭鈜表示，就完善上市公司的治理而言，最核心的問題是萬科管理層必須意識到萬科是一個上市公司，目前萬科管理層的應對并不是把公司放在一個上市公司的角度來考慮。股東利益并沒有得到最大的尊重。

“目前，當管理層面對涉及自身利益時，或者出現自身利益與股東利益發生矛盾時，缺乏駕馭全局和處理問題的能力，容易使股東利益尤其是中小股東的利益，完全暴露在市場風險之中。”鄭鈜告訴記者。