泉企“青睞”可轉債融資

隨著年報季的結束，16家泉州A股上市公司2018年的各項成績均已發布，部分在2018年間遭遇質押危局和流動性危機的企業，大部分都獲得優異的表現。但因資本市場監管趨嚴，去年泉企股債融資受到影響，參與定增、發債的企業數量有所縮減，而一級市場股權增發融資收緊的同時，可轉債融資的吸引力逐步放大。

受監管趨嚴沖擊

2018年國內一級市場實現融資規模為10822.92億元，較2017年16095.15億元的規模減少了5272.23億元，收縮幅度超過30%

2018年，對于國內的上市企業來說，是一個“較冷”的年份。由于監管審核逐步收緊、資管新規出臺、去杠桿和股價閃崩等多重政策和市場變化的影響，上市企業可用的融資通道越來越少，實際的融資規模也大幅收縮。

以一級市場“股、債”融資為例，作為上市公司融資的主要通道，在2018年出現了明顯的收縮特點。Wind統計數據顯示，2018年國內一級市場實現融資規模為10822.92億元，較2017年16095.15億元的規模減少了5272.23億元，收縮幅度超過30%。

在大形勢的波及下，去年參與定增的泉企屈指可數。2018年8月，泉州農村商業銀行股份有限公司定向發行不超過6億股新股獲證監會核準通過，泉州金控集團參與認購資金3.648億元，成為該行最大股東，使得該行也成功轉變成為泉州市國有資本控股企業。

安通控股也在2018年11月9日收到中國證監會定增的批文。定增方案顯示，安通控股擬向包括仁建集團在內的不超過10名特定對象定增不超過2.97億股，募資預計不超過32.95億元，主要用于建立唐山港京唐港區以及泉州石湖港區兩個多式聯運基地以及購買10艘644TEU(9000噸載重)新型集裝箱船舶。安通控股對這筆定增寄予厚望，安通控股表示，隨著唐山京唐和泉州石湖兩個多式聯運基地的建成，將提升水轉鐵時的運輸效率，形成業務功能多樣化的多式聯運物流業務鏈。

不過，安通控股的定增方案獲證監會通過后，卻沒有了下文。在6個月有效期后，公司宣布了定增終止。安通發布公告稱，在取得上述批復后，公司一直積極推進本次非公開發行股票的發行事宜，但由于資本市場環境的變化，公司未能在中國證監會核準發行之日起6個月內完成本次非公開發行股票事宜，因此關于公司本次非公開發行股票的批復到期失效。

泉企追捧可轉債

去年來，A股上市泉企中共有2家公司發行債券，共計融資32億元，用途均為償還債務

除了傳統的定增外，發行債券募資依然受到泉企追捧。去年來，A股上市泉企中共有2家公司發行債券，共計融資32億元，用途均為償還債務。安通控股在2018年12月18日的公告稱，公司擬發行不超過12億元的公司債券,用于補充經營性流動資金,償還到期債務。七匹狼也將發行一筆20億元的公司債券，七匹狼表示，債券募集資金將用于償還有息債務。

一級市場股權增發融資收緊同時，可轉債融資的吸引力逐步放大?？赊D債具有股、債雙重屬性，它允許持有人在規定的時間范圍內將債券轉成該上市公司的股票。對于上市公司而言，可以用超低成本融資，同時如果轉股成功，就把債權人變成了股權擁有者，不需要歸還本金。

近日，南威軟件擬發行總額不超過6.6億元的可轉債獲證監會核準，有效期六年。據悉，募集資金將投資于公司智能型“放管服”一體化平臺建設項目(投資總額1.6億元)、公共安全管理平臺建設項目(投資總額2.74億元)、城市通平臺建設項目(投資總額1.95億元)及補充流動資金，募集資金擬投入金額分別為1.33億元、2.11億元、1.86億元和1.3億元。

亞商(福建)投資有限公司董事長藍天輝表示，2018年A股一級市場融資規模下降，與2017年增發遇冷有關，而隨著2018年增發方案及可轉債方案發布數量的增加，再加上目前監管機構審核通過率回暖等影響，泉州上市公司2019年的總體融資規模依然可期。

市場動態

4家新三板泉企定增

相比于A股市場交易清淡，新三板市場的泉州企業去年共定增了4筆，偉志股份、中標集團、南王科技和藝達股份融資共計2.9億元。

其中最大一筆來自中標集團，根據公司去年3月發布的認購結果，認購金額合計13489.46萬元，參與認購的機構包括上海焱池創業投資中心(有限合伙)、昆山華創毅達股權投資企業(有限合伙)、瞿菊芳和中東建設集團，募集資金將主要用于公司中標低碳產業園、中標家裝電商平臺建設、補充流動資金、償還公司及附屬公司部分銀行貸款。

藝達股份將定增融資的8004萬元用于補充流動資金，償還銀行貸款，定增認購對象包括晉江興證智能裝備產業投資合伙企業(有限合伙)、臺州興孚投資合伙企業(有限合伙)、泉州萬豐投資管理有限公司、福建創業創新天使股權投資合伙企業(有限合伙)。

南王科技則通過定增收購珠海市中粵紙杯容器有限公司100%股權。2018年1月26日，南王科技發布公告稱，公司擬以4.8元/股向認購對象潘海群、吳海濤、劉文、張正倫、葉永蔥、張偉延發行1145.80萬股股份，認購對象以其持有的珠海市中粵紙杯容器有限公司總計100%股權認購公司本次發行股份，交易對價為5499.84萬元。

最小的一筆定增來自偉志股份，定增總額為840.48萬元，主要針對公司董事、監事、高級管理人員和核心員工，目的為建立健全公司中長期激勵機制