IPO重啟臨近預披露井噴 “吃喝玩樂”公司聯袂現身

伴隨著IPO重啟臨近，擬上市公司預披露也開啟閘門。11月13日，證監會一口氣放出了85家招股書，創下年內單日披露最多家數的記錄，公司發行規模多為2000萬股。雖然LED、通信、醫療等行業公司占了多數，但也不乏涵蓋“吃喝玩樂”在內的明星公司、稀缺標的以及“回歸股”，類型呈現多元化趨勢。

　　地產巨頭回歸

登陸香港資本市場不足一年，萬達商業地產還是對A股市場割舍不下，高估值或是主要動因。

目前，萬達商業在港估值僅為7.30倍，港股市值317.46億。與此相比，A股房企龍頭萬科A市盈率16倍，市值1350億。年初在A股上市的萬達院線市盈率則高達90多倍，市值125億。萬達方面則曾表示，公司董事認為發行A股將增強公司的企業形象，進一步拓寬公司的融資渠道及增加萬達的運營資金，同時通過吸引大型機構及中小型投資者來增強資本市場的認可度。

本次招股說明書顯示，萬達是全球第二大商業地產業主、國內最大的購物中心業主和豪華酒店業主。

中國房地產協會統計顯示，截至2014年12月31日，萬達商業地產總資產高達5643億元，位居第一。萬科和恒大地產分別以5084億元和4745億元位居第二和第三。2014年，萬達商業實現凈利潤291.69億元。

此次萬達擬公開發行不超過2.5 億股，募資120億元投資南京仙林萬達茂等項目。

另一家地產公司富力地產，也在重啟境內上市。事實上，富力地產2005年赴港上市，早在2007年就公開了回歸A股IPO的計劃，在遭遇“IPO全面叫停”等波折后放慢回歸腳步。目前，公司在中國房地產研究會發布的“房地產 500 強”測評排行中，連續兩年位于行業第十名，2014年營業收入347.05 億元。

富力地產本次擬發行不超過10.7億股，募資350億元投向北京富力新城、北京富力通州運河十號、天津富力新城、上海虹橋項目等 9個項目。

　　香飄飄來臨

“一年賣出七億多杯。杯子連起來可繞地球兩圈。”

當重新計算杯子能繞地球多少圈時，香飄飄已經披露了招股說明書。作為國內“杯狀奶茶”老大，香飄飄2011年就開始籌劃上市，期間創始人還多次謝絕達晨創投等頂級風投。招股書顯示，2014年，公司凈利潤1.85億元，主營業務毛利率43.08%，高于行業平均(31.48%)，根據AC尼爾森數據，2014年公司在市場占有率也達到56%。 此次擬發行不超過4000萬股， 募資7.48億元進軍液體奶茶市場。

作為飲料制造業里新興的細分行業，奶茶行業自 2005年以來銷售快速增長，且毛利較高，吸引了眾多市場參與者進入。而據統計顯示，飲料制造業利潤總額從2005年的79.07億元增長到2014年的482.44億元，復合增長率達到 22.26%。

另一家預披露的食品行業公司，是仲景大廚房股份有限公司，主營銷售香菇醬和香辛料調味品。2014年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤7077.85萬元;2012~2014年主營業務毛利率超過45%。

在競爭激烈的調味醬行業中，仲景大廚房的主要競爭對手是國內生產及銷售量最大的辣椒制品生產企業老干媽，上市公司中海天調味旗下產品也與仲景香菇醬有一定的市場重合度。公司另一半業務來自香辛料調味品。作為該行業細分龍頭企業，雙匯發展、白象食品都是公司前五大客戶。

仲景大廚房公司本次擬公開發行2500萬股，募集資金3.97億元，用于投資香菇醬生產線和香菇初加工生產線以及營銷網絡建設。

　　波克城市亮牌

“斗地主”游戲幕后的上海波克城市網絡科技股份有限公司開始亮出A股的底牌。公司主營《捕魚達人》、《波克斗地主》、《德州撲克》等在線休閑競技游戲。

此次，波克城市擬發行不超過3334萬股，募資12.63億元，用以網絡游戲研發運營一體化等項目。截至2015年6月，波克平臺累計注冊用戶已突破1.08億人次。公司已自主研發超過三十余款精品網絡游戲，代理發行超過二十余款其他公司網絡游戲產品，并與百度、360等十余家平臺運營商建立合作關系。

相比游戲的火熱，該公司創始人相當低調，公司實際控制人為陶意，這位70后中專生5年前創辦了波克。2014年，公司營業收入2.86億元，歸屬母公司股東凈利潤翻倍達到1.13億元，2015年前6月主營業務毛利率高達93.12%。

　　獵頭公司登臺

　　婚戀專家露面

北京科銳國際人力資源股份有限公司是一家中高端獵頭公司，主營中高端人才尋訪。公司根據訪尋結果，收取年薪的 25%~33%作為服務費。本次預披露顯示，2014年公司營業收入總計6.26億元，其中人才尋訪業務收入已經占比超過1/3，另外，靈活用工服務為收入主要來源，收入占比接近一半，其次是招聘流程外包。

2004年，科銳國際曾計劃搭建紅籌構架，籌劃海外融資，后于2013年開始拆除紅籌構架。本次回歸A股，有望成為首家獵頭上市公司。公司計劃發行4500萬股，募集資金3.99億元，用于業務體系擴建項目和信息化系統升級項目。

目前科銳國際與超過2000家著名跨國及中資企業保持長期合作，其中七成為外資企業。前五大客戶中，佳能連續三年穩居最大客戶，聯想則從2014年替代蘋果成為公司前五大客戶。

有緣在線不是唯一啟動上市進程的婚戀網站，但很可能成為第一家登陸A股的婚戀網站公司。招股說明書顯示，有緣在線擬公開發行不超過 2500 萬股，募集資金7億元，分別投入有緣網平臺升級等項目。

有緣在線成立于2008年，是最早基于移動互聯網的婚戀交友平臺之一。公司用戶以二、三、四線城市及農村地區的大眾人群為主。今年一季度，公司平均月度活躍用戶數超過800萬。

規模擴張后，有緣在線也面臨著“增收不增利”的尷尬。2012~2014年，公司營業收入年復合增長率為112.28%。不過，2012~2014年，公司分別實現凈利潤1386.34萬元、5919.07萬元和2987.64萬元，今年一季度凈利潤為-1345.08萬元，自去年以來，公司盈利水平明顯下降。

有緣在線的主要競爭對手為世紀佳緣和百合網，前者早于2011年5月登陸納斯達克，目前正加速私有化，準備從美國退市;后者今年VIE架構拆除完后轉投新三板，其股票已在新三板掛牌獲批。