供給側改革可期 明年料延續(xù)“寬財政、穩(wěn)貨幣”

中央經(jīng)濟工作會議即將召開，如何為2016年經(jīng)濟工作定調是本次會議的重點。業(yè)內(nèi)人士認為，2016年是中國“十三五”規(guī)劃開局之年，也是中國經(jīng)濟進入深度調整期和轉型期的關鍵之年，預計經(jīng)濟工作總基調可能仍是“穩(wěn)中求進”。政策以穩(wěn)為主，為配合供給側結構性改革和穩(wěn)增長需要，宏觀調控繼續(xù)采取“積極財政、穩(wěn)健貨幣”的組合概率較大。

總基調穩(wěn)中求進

業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于經(jīng)濟進入結構轉換期是“十三五”期間最大的特征，預計明年宏觀政策在以穩(wěn)為主的同時繼續(xù)推進改革。

中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院院長劉元春表示，2016年是中國宏觀經(jīng)濟持續(xù)探底的第一年，也是近期最艱難的一年。在世界經(jīng)濟見底之前，中國經(jīng)濟還存在下行空間。各類宏觀經(jīng)濟指標將進一步回落，微觀運行機制將出現(xiàn)進一步變異。貨幣政策應當根據(jù)新時期的要求全面重構。在宏觀經(jīng)濟探底的進程中，貨幣政策應當旗幟鮮明地轉向“適度寬松”，以穩(wěn)定市場預期，打破“債務-通縮”的惡性循環(huán)，扭轉悲觀情緒。“適度寬松的貨幣政策+匯率穩(wěn)定+加強外部宏觀審慎監(jiān)管”依然是應對未來兩三個季度經(jīng)濟波動的核心。應堅持“財政挖渠，貨幣放水”的原則，建議強化積極財政政策的定向寬松，財政赤字率可以達到3%左右，總量達到2萬億元左右，同時，逐步將結構性減稅轉變?yōu)榭偭啃詼p稅，改革現(xiàn)有財政支付模式。

光大證券首席經(jīng)濟學家徐高表示，未來寬松政策將顯著加碼，特別是在提高實體經(jīng)濟投資意愿方面，既需要通過政策性金融機構直接支持項目推進，也需要提高地方政府的投資積極性。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊認為，鑒于中央穩(wěn)增長背后的大邏輯是保就業(yè)，預計政府會密切關注就業(yè)形勢的發(fā)展方向，相機抉擇調整穩(wěn)增長政策的力度。短期內(nèi)，為了避免經(jīng)濟增長失速和失業(yè)率上升，“三駕馬車”的需求端管理依然不可放松。在政策層面，依然要維持貨幣和財政的“雙寬”來確保政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性以拉動以基建為核心的固定資產(chǎn)投資，同時配合減稅等手段刺激和培育新的消費熱點。

關注供給側改革

業(yè)內(nèi)人士表示，推進供給側改革將是中央經(jīng)濟工作會議的一大看點。過去一個月，“供給側改革”被高層數(shù)次公開強調。

推進供給側改革并不意味著需求政策的退出。國務院發(fā)展研究中心副主任王一鳴表示，供給和需求應該是相互配合的，供給側改革能創(chuàng)造需求，需求側的減稅等政策也能為供給側改革提供寬松環(huán)境。

原財政部財政科學研究所所長賈康表示，在中國的宏觀調控中，應當把供給管理放在長期的視野中，并更多地加以強調和優(yōu)化。在尊重市場在資源配置中起決定性作用的同時，也需要政府有意識地把總量型需求管理與結構型供給管理結合起來，特別是把理性的供給管理作為“十三五”及更長時期內(nèi)更好地發(fā)揮中國特色社會主義市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求和重要組成部分。

在賈康看來，優(yōu)化供給側環(huán)境與機制已刻不容緩。供給側改革離不開行政、財政、國企、收入分配、價格、投資等多方面綜合配套改革。建議采取以下措施協(xié)同推進供給側改革：一是結合式，推進行政審批制度改革、大部制改革和“多規(guī)合一”制度建設;二是繼續(xù)深化財稅改革，支持政府治理體系與能力現(xiàn)代化;三是有序推進國有企業(yè)改革，促進國有資產(chǎn)收益和存量的轉置;四是改善收入分配與再分配相關制度，打造“橄欖型”現(xiàn)代社會結構;五是以滿足公共服務需求，優(yōu)化結構和調動潛能為大方向，積極理順基礎資源、能源產(chǎn)品比價關系和價格形成機制，積極實施選擇性“有效投資”和PPP機制創(chuàng)新。(記者 倪銘婭 彭揚)