溫和放量反彈 人氣有望恢復

周一，滬指微幅高開，盤中特斯拉概念爆發，帶動滬指走高，隨后滬指在高位窄幅震蕩。午后開盤，滬指繼續維持震蕩盤整態勢，兩市成交量有所放緩。到收盤時，滬指報2843.65點，漲幅0.64%;深成指報9918.16點，漲幅1.03%;創業板報2098.23點，漲幅1.59%。

兩市共成交4193億元，成交量有所放大。

后市展望

國泰君安：當下市場的調整主要反映了雙重“去杠桿”過程對實體、金融的獨立影響，接下來出現超調的可能會來自兩個或多個獨立影響的共振和加強，包括美聯儲加息時點、英國脫歐等潛在共振來源，但這種超調可能是有限且短暫的，并為市場留下年內寶貴的第二次買點。

前海開源：從資金層面看，至少有三路潛在資金準備入市。首先是養老金，接下來肯定會分批入市，這是市場的增量資金;其次是深港通即將開通;最后是A股在6月15日有可能被宣布加入MSCI指數，一旦宣布就是非常重要的信號，將提振A股信心。

巨豐投顧：大盤展開超跌反彈，但市場成交量遲遲不能釋放，充分顯示出場外資金的謹慎。鋰電池、稀土永磁炒作依舊活躍，但已有退潮跡象，OLED概念、汽車電子、無人駕駛等題材股接力炒作，市場人氣有望逐步得到修復。目前2850點已經成為短線強壓力，投資者當控制好倉位，高拋低吸。

(晚綜)

期市又遇“黑色星期一”

黑色系全線暴跌

 5月23日，午后商品開盤，黑色系遭遇恐慌式暴跌，盤中螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、橡膠等6品種跌停，黑色系幾乎全線跌停，化工、油脂、農產品等重挫，盤面一片慘淡，僅滬金、菜籽、白糖等3品種翻紅。尾盤，黑色系品種紛紛開盤，小幅回升。

到收盤時，焦炭跌5.37%，熱卷跌5.31%，橡膠跌5.25%，螺紋鋼跌5.21%，鐵礦石跌4.97%，焦煤跌4.22%，瀝青跌3.73%，菜油跌3.05%，PP、棉花、玻璃、豆油、棕櫚油等跌逾2%，PTA、甲醇、滬鎳、大豆、塑料、雞蛋、菜粕跌逾1%。

分析人士指出，前期黑色系、石油等大宗商品價格的反彈，僅屬曇花一現，并非完全出自于基本面改善。中國對大宗商品需求仍然疲軟，未能推動大宗商品持續上漲。大宗商品升勢空間有限，將近尾聲，隨時面臨大幅下滑的風險。

本周一已經是黑色系商品本月遭遇的第二個“黑色星期一”，5月9日黑色板塊曾出現集體跳水，多個品種跌停。 (晚綜)

觀點 爆炒過后 期市將理性回歸

海通證券研究所期貨研究主管高上：

當前部分期貨品種價格劇烈震蕩，一是在調控措施作用下，前期火爆品種應聲而下;二是夏季來臨，商品傳統旺季接近尾聲，需求端并未出現明顯改善;三是美聯儲6月加息預期再起，美元指數在突破92點后返身向上，大宗商品開始回落;四是投資拉動難以為繼，不能搞“大水漫灌”，目前期貨市場已經回到一個比較理性的狀態。

西本新干線高級研究員邱躍成：

此前市場關注的黑色系商品期貨，從供需來看，4月份粗鋼日均產量創歷史新高，鋼廠開工率繼續提升，后期市場供應壓力加大。而市場消費將逐步由旺季轉入需求淡季，供需矛盾依然較大。預計從目前到6月份國內鋼材價格難漲易跌，鐵礦石價格總體波動區間在40—50美元/噸，鋼鐵企業利潤空間將繼續受到擠壓，7月以后有望迎來一波弱反彈，下半年整體低位運行。

華泰長城期貨黑色研究員徐軻：

短期鋼企復產對于礦價支撐猶在，礦石有望繼續保持對成材的優勢。另有分析稱，未來鐵礦會比成品材更弱，“唐山地區因天氣原因再度限制高污染行業，這一預期外的事件使得鋼廠的鐵礦石采購需求降低”。

觀察 鋼材現貨市場降價

據鋼鐵資訊機構“我的鋼鐵”提供的最新市場報告，最近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收于93.91點，一周下跌2.54%。目前，黑色系期貨品種震蕩盤整，鋼坯價格亦是漲漲跌跌，在每噸2000元的價位上有企穩跡象。與之相應，鋼材現貨市場價格也是繼續下跌，但是跌幅略有收窄。在成交不暢的情況下，鋼市內商家的心態并沒有明顯的提振，加上新來的資源量在增多，商家對后市還是看空的比較多。