冠福股份華麗轉型冠福健康

股票名稱：冠福股份 股票代碼：002102

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12月8日，冠福股份(股票代碼：002102)晚間公告，宣布上市公司重大資產重組方案，上市公司實際控制人控制的福建同孚實業有限公司溢價1億元左右，溢價近30%，以現金+承債的方式作價人民幣4.3億元受讓剝離冠福股份虧損的傳統生產制造分銷業務板塊，共涉及16家子公司的股權轉讓。此次重大資產重組方案實施完成后，將給上市公司帶來1億元左右的投資收益。 □本報記者 林艷騰

通訊員 王建新

布局大健康產業

談起此番資產重組，冠福股份實際控制人表示，公司花費巨大代價，承接剝離上市公司近年來一直大幅虧損進而拖累公司業績的傳統生產制造分銷業務，彰顯了上市公司實際控制人維護廣大中小投資者利益的擔當、責任心，體現了要將冠福股份打造成為戰略清晰、質地優良、業績穩步增長的“績優股”，華麗轉型醫藥大健康產業戰略的上市公司。

來自于“世界陶瓷之都”、“中國瓷都”福建德化的“冠福股份”，借助中國改革開放的東風和九十年代零售業大發展的歷史機遇，發展成為中國最大的日用陶瓷和高耐熱瓷生產企業，并于2006年12月29日登陸深交所A股資本市場，成為深交所中小板上市公司(股票簡稱:冠福家用;股票代碼：002102)，是中國日用陶瓷的領軍企業。公司上市之后依托日用陶瓷核心系列產品，耗費數年心血，打造了全國最大的分銷網絡“中國·五天分銷”，將產品分銷至全國各地和服務10000多家商超賣場。

但時代在發展，商業格局在變化，隨著“人口紅利”時代的過去和互聯網時代的到來，中國的傳統產業遭遇到了普遍性的發展瓶頸，冠福股份的日用陶瓷制造業也不例外。人力成本、原材料成本、能源成本、運輸成本節節攀升，激烈的市場競爭進一步導致業務規模萎縮，加上商業零售終端板塊遭遇互聯網電商的快速沖擊，最終導致2011年冠福股份被“ST”的命運。

冠福股份實際控制人是草根創業、實業起家、做事兢兢業業，他們身上不缺勤勉奮斗、誠實守信、敢打敢拼的企業家精神，雖然“ST”給上市公司帶來了前所未有的困境，但也給實際控制人提供了一個將腳步暫時慢下來，冷靜思考，總結經驗教訓，重新梳理上市公司戰略，謀求轉型和再起航的機會。2012年公司董事長林文昌先生就向公司全體人員提出“置于死地而后生，二次創業”的宣言。

并購能特科技

去年18億元并購重組醫藥中間體領軍企業“能特科技”，是冠福股份在戰略轉型上邁出的第一步、也是最重要的一步。冠福股份在謀求這次的戰略轉型時，并未隨波逐流，跟隨市場熱點盲目炒作，而是從上市公司戰略轉型的長遠考慮出發，從維護中小投資人的投資回報和利益出發，謹慎選擇更具有廣闊發展前景的醫藥大健康這一朝陽產業，經過長達一年左右在醫藥大健康產業中考察了幾十個標的公司，并最終選擇了在行業中擁有核心競爭力的領軍企業——能特科技，并成功實施并購。

能特科技擁有以國家千人計劃人才——蔡東偉科學家為首的國內頂尖醫藥化學合成研發團隊;和以享受國務院特殊津貼的化工生產管理專家——陳烈權先生為首的工業化大生產超強化學合成生產管理團隊。這兩項能力的完美結合，形成了能特科技在中國醫藥化工合成領域罕見的核心競爭力，為能特科技帶來了遠超同行業平均水平的利潤率和市場占有率。

通過此次并購，能特科技一舉夯實了冠福股份的盈利能力，使冠福股份成為中國醫藥化工合成領域最具競爭力的上市公司之一。根據去年并購重組公開信息中能特科技的利潤承諾，2015至2016年將為冠福股份帶來1.8億元、2.3億元以上的利潤。同時，能特科技也為冠福股份實現向醫藥大健康產業轉型的戰略規劃奠定了堅實的基礎。

根據上市公司披露的各年度財務數據，本次涉及剝離的傳統業務年虧損在1億元左右，本次傳統主業的資產和業務板塊實施剝離后，上市公司的盈利能力將大幅提升，上市公司將甩掉歷史包袱，輕裝上陣。隨著剝離資產帶來的現金進入上市公司，公司的資產質量將顯著增強，為新主業——醫藥大健康產業的發展提供強有力的現金流支撐，以實際行動貫徹國家提出的“健康中國”戰略。

獲國開行增資1000萬元

通過上市公司的公開信息可見，冠福股份在完成并購能特和剝離傳統主業之后，冠福股份將華麗轉型冠福健康，徹底轉型向醫藥大健康產業，將會通過“內涵”式增長和“外延”式并購增長實現上市公司在醫藥大健康產業的快速發展。

一是充分發揮能特科技在產品研發和工業化大生產方面的核心能力，不斷研發新的、具有廣闊市場前景的新產品，成熟一個投放一個，不斷為上市公司的這一板塊創造新的利潤增長點。這可視為冠福股份的“內涵”式增長。2015年6月份能特科技一次性投入5個新項目的立項與環評，這些項目都將在未來的1—2年內陸續開工建設，再一次證明了能特科技的合成工藝創新的核心競爭力。本月國開發展基金對能特科技進行增資人民幣 1億元，用于能特科技投資建設：年產50000噸PPO項目及配套項目，投資期限為6年，年化投資收益率1.2%。國開發展基金是國家政策性銀行國家開發銀行下屬全資子公司，對符合國家投向領域的五大類22個領域進行政策性貸款、增資。能特科技能獲得國開發展基金的增資，足以說明能特科技高效、強大的研發生產能力，而且符合國家的產業導向。

二是依托上市公司資本平臺，圍繞醫藥大健康產業鏈持續并購，實現“外延”式增長。經過上次對能特科技的并購，冠福股份的管理層獲得了豐富的并購經驗，在標的公司的選擇和并購要件的談判上，將會有更獨到的眼光和技巧，能夠不斷為上市公司帶來“并購溢價”。

2015年10月份，冠福股份公告目前正在與香港瑞華藥業國際有限公司就現金及發行股份購買江蘇寶眾寶達藥業有限公司(以下簡稱：寶眾寶達)100%股權事項進行磋商。據了解，此次收購總價在10億元以內，寶眾寶達每年承諾的扣除非經常性損益凈利潤在1億元以上。查閱相關信息可以看到，寶眾寶達主要研發生產生態農藥、獸用藥和人用藥三大類原料藥，是美國FMC集團公司(世界500強)在國內相關農藥原料藥指定供應商，公司與美國FMC集團公司擁有10年以上長期穩定的合作協議關系。

冠福股份如能成功并購寶眾寶達，除明年能為上市公司新增可觀的1億元以上凈利潤外，更重要的是，能特可以和寶眾寶達資源整合、優勢互補，相信能夠產生巨大的協同效應，帶來“并購溢價、產業升級”。

寶眾寶達和能特科技同處于醫藥化學合成領域。能特科技的化學合成工藝創新能力將能夠幫助寶眾寶達進一步降低產品的生產成本，從而提高寶眾寶達的經營業績;寶眾寶達產品常年出口美國、歐盟和日本，相關產品已取得歐洲CEP認證、日本DMF注冊、美國FDA驗廠等相關地區市場準入資質。因此，寶眾寶達在藥品生產規范化管理(GMP)和各種國際準入認證方面擁有經驗豐富的團隊，能夠幫助能特科技更快取得高端國際市場的準入認證，提升能特科技產品的市場附加值。兩家公司的優勢互補和資源共享，將會產生科研共鳴和準入資質協同效應，同時提升兩個公司的國際市場地位。

擁抱教育互聯網+

12月8日冠福股份還公告披露，公司全資子公司能特科技因發展需要，擬出資2500萬元人民幣投資北京微校教育科技有限公司(以下簡稱“微校教育”)，占微校教育認繳出資總額的17.50%。公告里提及，能特科技本次投資是為抓住機遇，擁抱教育“互聯網+”、大數據平臺，擬通過該投資平臺使得上市公司以低成本采集學生以及學生家長、家庭方面的數據，為下一步公司布局基于家庭和學校的線下健康終端奠定大數據基礎。

微校教育是一家運用現代化互聯網思維，以家風教育、素質教育、安全教育為切入點的移動教育民營企業，致力于打造中國最大的移動教育社區云平臺，教育大數據平臺，成為中國移動教育領域的領跑者。其核心產品為家校教育云平臺、手機家長學校、教師培訓系統、新華小記者培訓系統、青年團干培訓頻道、教育大數據分析。

微校教育現已與中國關心下一代工作委員會、團中央北戴河培訓基地、新華網、國家教育行政學院等建立起了長期合作關系，并通過與各省教委建立直接聯系，在獲得官方認可的情況下，作為各省教委在家庭教育方面的官方工作平臺，以“教委—教師—學生—家長”的官方渠道全網鋪開。

本次重大資產出售完成后，冠福股份除醫藥大健康產業外的另一大業務板塊是“中國夢谷”文化創意產業園區的運營管理。其產業園區定位和開發運營理念，與“中國夢”和“大眾創新、萬眾創業”倡導不謀而合。“中國夢谷”作為文化創意產業園區的知名品牌，已經成功運營近8年時間，培養鍛煉了一批經驗豐富的管理運營團隊，具備較高的品牌知名度。根據上市公司財報顯示，近幾年“中國夢谷”文化創意產業園區的運營管理業務每年都為上市公司貢獻5000萬元以上的利潤，且營業收入的年增長率達到了30%以上，為上市公司帶來了穩定的收入和利潤來源。

冠福股份計劃明年在北上廣深等一線城市至少新掛牌5家“中國夢谷”文化創意產業園區，園區運營總規模將達到100萬平方米。同時，公司還計劃在西虹橋“中國夢谷”設立以能特科技“國家千人計劃項目”獲得者蔡東偉博士領銜的生物醫藥博士后工作站，一方面服務于能特科技的新項目研發，另一方面筑巢引鳳，利用該博士后工作站的帶動與服務功能吸引更多的醫藥科研項目和公司入駐園區，為上市公司儲備優質的未來項目投資并購資源。

并購、剝離、再并購三部曲，使得幾年前還在退市邊緣掙扎利潤的冠福股份如今華麗變身，成為今年A股市場2800多只股票中同比凈利潤預增王之一。冠福股份華麗轉型為冠福健康。